腾讯三季度财报明天公布，这次会有新故事吗？

再者说来，支付业务本身的毛利率甚至难以与广告相比，发展支付，需要在此基础上扩大服务范围，腾讯触角就必须伸向一个强监管的行业——金融行业，监管的压力不说，即便是社交数据中提取金融数据来提升风控能力，对腾讯来说就是一个长期课题。

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腾讯作为中国第一社交媒体平台，广告业务却并没有占据较大比重，在游戏业务受到重创时，外界希望腾讯广告业务能够接过重担。

Facebook2018年Q2营业收入中98.3%来自广告收入，为863.1亿元；而腾讯的核心收入来源于网络游戏业务，广告业务收入只占19.2%。目前，腾讯的广告收入堪比Facebook在2012年的广告收入。

腾讯自己也在第二季度财报中表示，“由于我们的社交及信息流产品的广告加载率远低于行业的比例，我们相信，社交及其他广告会保持长期持续增长。”

36kr早前报道称，腾讯公司一位主管广告业务的核心高管透露，腾讯计划将广告营收占公司总营收的比例提升至三到四成，该内部人士并透露，当前品牌商户和中小商户在腾讯社交广告营收中分别占到七成与三成，未来这一比例将被调整至各占一半。

但广告业务与中国经济息息相关，在中国宏观经济增长放缓的情况下，广告收入也势必受到影响。

而瑞银在最新的报告中指出，横跨游戏、电商以及P2P还有教育行业的监管都会让广告行业受损。中小型企业对于各方面的不确定性难以把握，在很大程度上会收紧他们的预算，“对于广告行业的增长，在和行业专家交谈以及分析过第三方行业数据后，我们比一般的大众舆论更为悲观”，瑞银表示。

在行业整体偏悲观的情况下，腾讯本身流量增长在放缓。

全球知名咨询公司凯度前日发布《2018中国社交媒体影响报告》。报告显示，在过去的一年中，微信是中国社交媒体平台中，积极影响得分下降的唯一平台。

凯度发布的《2018中国社交媒体影响报告》

无独有偶，QuestMobile发布的中国移动互联网Q3数据显示，中国移动互联网的总用户规模增长下降，在细分行业中，除了短视频，其他类型的APP，大面积下降，包括微信。

毫无疑问，腾讯正在经历一个转型期，而包括瑞银在内，都认为这个转型期可能要持续几个季度。

腾讯经历过几个转型期，曾经中国移动的四分之一增值收入都是腾讯贡献的，2005年时，腾讯开始着力在QQ之上做产品，形成自己的服务能力，不依靠运营商做收入，于是有了Qzone，有了QQ棋牌，再有了腾讯的游戏业务。

在2012年的3Q大战之后，腾讯全面向移动互联网转型，腾讯也成为过去五六年来港股乃至全球资本市场上最赚钱的科技股公司。

而这一次腾讯的转型更是抛开了以往熟悉的通讯业务向产业互联网转型，决心很大，风险也很大，目前来看，几个季度的阵痛几乎是不可避免。

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（编辑：许昌站长网）

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